Thị trường chứng khoán phái sinh xuất hiện nhịp rung lắc?

Thị trường chứng khoán phái sinh xuất hiện nhịp rung lắc?

Hầu hết các hợp đồng tương lai đều tăng trong giờ giao dịch ngày 21/5/2021. Cơ sở hợp đồng VN30F2106 thu hẹp xuống -11,04 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn bi quan về triển vọng của VN30-Index, thị trường phái sinh xuất hiện nhịp rung lắc. Hầu hết các hợp đồng tương lai đều tăng trong giờ giao dịch ngày 21/5/2021. VN30F2106 (F2106) tăng 0,40% lên 1.414,00 điểm; VN30F2107 (F2107) giảm 0,93% xuống 1411,00 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0.49%, đạt 1,401.90 điểm. Bên cạnh đó, hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0.24%, đạt 1,397.40 điểm. Theo đánh giá của các chuyên gia chứng khoán thì VN30-Index hiện tại đang ở mức 1,425.04 điểm.

Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán

Diễn biến thị trường

Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 636.25% và 12.24% so với phiên ngày 20/05/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2106 tăng 670.69% với 194,245 hợp đồng được khớp lệnh. Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên giao dịch ngày 21/05/2021 với khối lượng bán ròng đạt 326 hợp đồng.

Hợp đồng F2106 đã có một tuần tăng điểm khá tích cực. Giá hợp đồng điều chỉnh nhẹ trong 2 phiên đầu tuần khi bên bán chiếm được ưu thế. Tuy nhiên, trong khoảng thời gian còn lại của tuần, bên mua quay lại mạnh mẽ giúp hợp đồng leo dốc ấn tượng và đà tăng này liên tục được củng cố. Hợp đồng F2106 đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong tuần.

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị -11.04 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang bi quan về triển vọng của VN30-Index. Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index

Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Định giá các hợp đồng tương lai

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 21/05/2021, VN30-Index tạo mẫu hình Doji. Sau khi tiến gần ngưỡng Fibonacci Projection 100%. Tương đương vùng 1,430-1,450 điểm. Cho thấy tâm lý của nhà đầu tư đang xuất hiện giằng co khi thị trường xuất hiện nhịp rung lắc.

Dòng tiền tiếp tục ổn định khi khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì trên mức trung bình 20 phiên. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD và chỉ báo Relative Strength Index vẫn đang duy trì tín hiệu tích cực. Điều này thể hiện tình hình vẫn còn khả quan.

Trong những phiên tới, chỉ số có thể tiến lên test ngưỡng Fibonacci Projection 100%. Nếu vượt hoàn toàn được vùng này thì đà tăng sẽ được củng cố. Tuy nhiên, nếu chỉ số bất ngờ điều chỉnh thì ngưỡng Fibonacci Projection 78.6%. Tương đương vùng 1,330-1,350 điểm, sẽ là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số.

Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/05/2021. Khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai. Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Quan sát theo vốn hóa, VN30 sau khi dẫn dắt đà tăng trong phiên cuối tuần trước hiện đã vận động thận trọng hơn. Chỉ số tăng 0,53% lúc đóng cửa, đạt 1.495,51 điểm.

Khối lượng khớp trên HOSE không thay đổi nhiều so với phiên liền trước, đạt 715,6 triệu đơn vị. Hiện đang tiệm cận mức bình quân 20 phiên gần nhất. Khối ngoại quay trở lại trạng thái bán ròng sau 2 phiên mua ròng liên tiếp trên HOSE, quy mô đạt -77,2 tỷ đồng.

Thị trường tiếp cận vùng đỉnh cũ

Theo các chuyên gia chứng khoán phân tích, chỉ số VN30 thu hẹp đà tăng khi tiệm cận vùng đỉnh cũ đi cùng với nền khối lượng thấp hơn bình quân 20 ngày cho thấy một bộ phận nhà đầu tư vẫn khá thận trọng sau nhịp rung lắc biến động vừa qua. Do động lực nâng đỡ thị trường vẫn luân chuyển giữa các nhóm trụ cột (phiên 14/6 là nhóm Vingroup) nên khả năng chỉ số VN30 kiểm lại đỉnh cũ 1.508 điểm vẫn còn. Mặc dù vậy, qua phân tích kỹ thuật. Trong bối cảnh sóng 5 tăng giá của mẫu hình Elliot đang dần hoàn thiện; rủi ro điều chỉnh trên chỉ số này sẽ tăng lên trong thời gian tới.

Tags: , ,

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *