Các hợp đồng tương lai tăng đồng loạt trong giờ giao dịch ngày 18/6/2021. Hợp đồng cơ sở VN30F2107 thu hẹp và đạt 3,70 điểm. Xu hướng tăng điểm của thị trường là do những tín hiệut tích cực từ thị trường quốc tế và tình trạng thất nghiệp tại Mỹ có tín hiệu giảm nhiệt. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn lạc quan vào triển vọng của VN30-Index. Các hợp đồng tương lai tăng đồng loạt trong giờ giao dịch ngày 18/6/2021. Hợp đồng VN30F2107 (F2107) tăng 1,23% lên 1485 điểm; hợp đồng VN30F2108 (F2108) tăng 1,53% lên 1483,50 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0,96% lên 1479 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0,46% lên 1.470,30 điểm.
Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
Diễn biến thị trường
Tuần qua, chỉ số S&P 500 của thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, cán mốc 4.000 điểm và giao dịch sôi động, nhờ có nhiều thông tin hỗ trợ. Cụ thể, chỉ số niềm tin tiêu dùng nước này tăng lên mức cao nhất kể từ khi dịch bệnh Covid-19 bùng phát; chỉ số sản xuất của nền kinh tế Mỹ có mức tăng trưởng ấn tượng nhất kể từ năm 1983.
Đặc biệt, yếu tố hỗ trợ lớn nhất là gói đầu tư công trị giá 2.250 tỷ USD vừa được công bố bởi Tổng thống Mỹ Joe Biden, với tiềm năng thay đổi hoàn toàn hệ thống chính sách tiền tệ trong nhiều năm tới. Nội dung của gói đầu tư công tập trung vào xây dựng cơ bản, phát triển môi trường việc làm và giảm thiểu tác động tới môi trường của nền kinh tế.
Quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF của Tập đoàn Fubon tại Đài Loan (Trung Quốc) đã huy động được gần 4.300 tỷ đồng thông qua chào bán chứng chỉ quỹ ra công chúng (IPO) vào cuối tháng 3/2021, thấp hơn dự kiến trước đó là 8.100 tỷ đồng. Tuy nhiên, đây có thể là động thái “giữ hàng”, chờ phân phối tiếp trên thị trường thứ cấp, nhằm tăng mức độ sôi động cho chứng chỉ quỹ.
Đánh giá thị trường
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 763.81% và 5.85% so với phiên ngày 17/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2107 tăng 767.41% với 211,415 hợp đồng được khớp lệnh. Khối ngoại trở lại mua ròng sau 3 phiên bán ròng liên tiếp với khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 18/06/2021 đạt 1,946 hợp đồng.
Tiếp tục đà tăng của tuần trước, hợp đồng F2107 tăng điểm trong 2 ngày đầu tuần. Tuy nhiên, trong 2 ngày kế tiếp, hợp đồng đột ngột mất gần 50 điểm. Nhưng ngay sau đó, bên mua trở lại giúp hợp đồng leo dốc mạnh mẽ.
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2107 thu hẹp và đạt giá trị 3.70 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index. Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ). Điều này sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn. Với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 18/06/2021, VN30-Index hồi phục mạnh mẽ với cây nến White Opening Marubozu. Điều này cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư đã quay trở lại.
Bên cạnh đó, chỉ báo Relative Strength Index và chỉ báo MACD đã ngừng đà giảm. Điều này cho thấy tình hình đang có dấu hiệu tích cực trở lại. Tuy nhiên, dòng tiền của chỉ số vẫn còn khá yếu khi khối lượng giao dịch tiếp tục sụt giảm. Nằm dưới ngưỡng trung bình 20 phiên gần nhất.
Nếu đà tăng này tiếp tục được duy trì thì VN30-Index nhiều khả năng sẽ hướng đến test vùng kháng cự gần nhất 1,530-1,550 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%). Ngược lại, vùng 1,330-1,350 điểm (đường SMA 50 ngày). Điều này sẽ là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số nếu trạng thái điều chỉnh quay trở lại.
Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/06/2021. Khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai. Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.