Thị trường chứng khoán phái sinh: Basis hợp đồng VN30F2106 mở rộng

Thị trường chứng khoán phái sinh: Basis hợp đồng VN30F2106 mở rộng

Theo nhận định từ các chuyên gia chứng khoán, các hợp đồng tương lai chủ yếu tăng trong giờ giao dịch ngày 4/6/2021. Theo đánh giá, basis hợp đồng VN30F2106 mở rộng và đạt giá trị -2,45 điểm. Nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index. Các hợp đồng tương lai chủ yếu tăng trong giờ giao dịch ngày 4 tháng 6 năm 2021. Hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 0,13% lên 1505,90 điểm; hợp đồng VN30F2107 (F2107) tăng 0,23% lên 1501,60 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 0,21% xuống 1.494,90 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0,26% lên 1493,80 điểm. Hiện chỉ số VN30 cơ bản là 1.508,35 điểm.

Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán

Diễn biến thị trường

Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 2.84% và 3.05% so với phiên ngày 03/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2106 tăng 2.93% với 185,837 hợp đồng được khớp lệnh. Hợp đồng F2107 đạt 317 hợp đồng, tương đương giảm 20.35%. Khối ngoại có phiên thứ 2 mua ròng liên tiếp trong phiên giao dịch ngày 04/06/2021 với khối lượng mua ròng chỉ đạt 134 hợp đồng.

Hợp đồng F2106 tiếp tục có một tuần tăng điểm tích cực. Tuy có một số thời điểm bên bán chiếm lại được ưu thế nhưng bên mua đã ngay lập tức quay lại giúp hợp đồng giữ vững đà tăng. Kết thúc tuần, hợp đồng F2106 đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong tuần.

Cụ thể, khối lượng giao dịch F2106 tăng 20.64% với 243,306 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2107 đạt 5,534 hợp đồng, tăng 169.03%. Khối lượng giao dịch của các hợp đồng phái sinh biến động mạnh do ngày đáo hạn đã cận kề.

Khối ngoại đã trở lại bán ròng sau 8 phiên mua ròng liên tiếp với khối lượng bán ròng đạt 1,083 hợp đồng. hợp đồng F2106 biến động giằng co trong kênh với cận trên là vùng 1,502.30-1,503.50 điểm và cận dưới là vùng 1,486.40-1,487.60 điểm. Tuy nhiên, bên bán hiện vẫn đang nắm được ưu thế khi hợp đồng F2106 đóng cửa giảm sâu dưới mức tham chiếu.

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 mở rộng và đạt giá trị -2.45 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index. Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index

Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Định giá các hợp đồng tương lai

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 04/06/2021, VN30-Index tiếp tục tăng điểm và tiến gần vùng kháng cự gần nhất 1,530-1,550 điểm. Tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%. Điều này chứng tỏ tâm lý của các nhà đầu tư vẫn đang khá tích cực. VN30-Index quay lại điều chỉnh nhẹ với cây nến đỏ thân nhỏ cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giằng co trở lại.

Cùng với đó, khối lượng giao dịch tiếp tục suy giảm dưới ngưỡng trung bình 20 phiên gần nhất. Thể hiện các nhà đầu tư vẫn đang giao dịch khá thận trọng. Sự đảo chiều của chỉ báo MACD lẫn chỉ báo Relative Strength Index đã chững lại. Điều này cho thấy rủi ro điều chỉnh là vẫn còn.

Hiện tại, mục tiêu mà chỉ số cần hướng tới vẫn là vùng 1,530-1,550 điểm. Ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%. Tuy nhiên, nếu trạng thái điều chỉnh tiếp tục xuất hiện thì vùng 1,330-1,350 điểm (đường SMA 50 ngày) sẽ là hỗ trợ gần nhất cho VN30-Index.

Khối lượng giao dịch bùng nổ và đạt mức cao nhất lịch sử cho thấy dòng tiền của chỉ số này đang rất dồi dào. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD vẫn đang xuất hiện tín hiệu tích cực. Chỉ báo Relative Strength Index vẫn đang duy trì trong kênh tăng. Những tín hiệu này thể hiện tình hình vẫn đang khá lạc quan.

Vùng 1,530-1,550 điểm đang là kháng cự gần nhất. Nếu VN30-Index có thể vượt được vùng này thì đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố thêm.

Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai. Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Tags: , ,

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *